先週よりイーサリアム[ETH]の弱気相場が優勢であり、2022年の底値に向かって値段が大幅に下落しました。その中で、投資家が注目すべき、いくつかの興味深い観察結果がありました。

イーサリアムの外貨準備高は、年初来の最低水準にまで落ち込みました。外貨準備高がこれほど低かったのは、9月の第2週の初めでした。イーサリアムの値段は、大幅に下落する前に、僅かに値段上昇を達成する事ができました。

外貨準備高の低さは、特に推定レバレッジ比率を考慮すると、特に重要な観察結果です。後者は新たな歴史的な高値に達したばかりで、これは、多くのトレーダーがレバレッジポジションを実行した事を示しています.

「Source: CryptoQuant」

イーサリアムの建玉も、過去2週間ほどで、純プラスの利益を出しました。これは、デリバティブ市場からの健全な需要がある事を確証するものでした。何故多くのイーサリアムトレーダーがレバレッジ取引を実行する事を選択したのかの理由は、デリバティブ市場での低い外貨準備高と比較的高い需要による事であると説明できるかも知れません。

外貨準備高の低さは、イーサリアムの値段が更に下落した今、イーサリアムが取引所から飛んでいた事の確証と見なす事が出来ます。建玉と推定レバレッジ比率の上昇は、供給ショックに対する現在の予想を浮き彫りにしました。最近のイーサリアムの弱気な値段の動きを考慮すると、最も可能性の高い予測は、強気相場です。

予想される結果は、イーサリアムの現在の需要レベルが、上向きの場合にのみ発生します。取引所での流れは、対照的なイメージを浮き彫りにしました。過去2週間で、取引所での流入と流出の両方が、大幅に減少しました。週末の流出は流入よりも僅かに多い状況でしたが、最新の測定値は、取引所からの流出よりも流入が多い事を示しました.

「Source: Glassnode」

イーサリアムの根底にある下振れリスク

取引所への流入の増加は、投資家が売り圧力に屈服している事を示唆しています。一方で、より高い推定レバレッジ比率は、イーサリアムの値段が更に下落した際の、清算の潜在的なリスクを強調しています。一部のトレーダーはこの結果を予想しており、これは、イーサリアムオプションの建玉プット/コール比率の上昇により明らかでした。

過去4日間の後者の上昇は、プットオプションの数が増加した事も確認できた為、トレーダーは更なる下落を予想する事が出来ました。

下落の圧力に関する限り、イーサリアムの休眠指標は、週末に活動の増加を記録しました。言い換えると、長期間にわたって保有されていたかなりの量のイーサリアムが、暗号通貨市場に出回っていたという事です。

「Source: Glassnode」

上記の観察は、イーサリアムの値段の動きを押し下げる、既存の売り圧力を浮き彫りにしました。それにも関わらず、イーサリアムは、この記事執筆時点で、1,250ドル付近の重要なサポートとレジスタンスのゾーンに近づいていました。その値段水準では、投資家心理が強気相場に有利に変化する可能性がありました。イーサリアムは、この記事執筆時点で、1,283ドルで取引されています。

「Source: TradingView」