イーサリアムのMerge完了以来、特にステーキングをしている方にとって、コミュニティ内の感情はポジティブなままの状況です。 これらの関連項目は、最終的にMerge後に、イーサリアムをステーキングする事で獲得した年率 (APR) にいくつかの強気のシナリオを確認しました。

しかしながら、stETHとETH間のペグは一定の傾斜を示すのでしょうか、それとも歴史が繰り返されるのでしょうか？

肩を並べて

イーサリアムは最近、プロトコルをプルーフ・オブ・ワークからプルーフ・オブ・ステークモデルに刷新しました。そして、Merge後の最大のポイントの1つは、大幅な増加が見られたバリデーターに対する報酬のプールです。

Merge以来、stETHは、ほぼ4か月間ペグを下回る状況で取引を行った後、徐々にイーサリアムと同水準に戻りました。同時に、LidoステーキングのAPRは、3.85%から5.52%に上昇しました。それ以来、高水準を維持し続けています。

ここで、Lido Staked ETH又はstETHは、Lidoにステーキングされたイーサリアムを表す、流動性のあるERC-20トークンです。

「Source: Delphi Digital」

全てのstETHトークンは、上海アップグレードと呼ばれる将来のイーサリアムへのアップグレードによって、ステーキングされたイーサリアムの引き出しが可能になる事、又1:1ベースでイーサリアムと交換する事ができます。これは暫定的に2023年に予定されています。

この将来の償還メカニズムは、stETHの現在の価値をイーサリアムに1:1で固定します。しかしながら、このペッグは2022年5月に壊れ、6月20日にstETHの取引は、1イーサリアムあたり0.93迄低くなりました。それにも関わらず、Mergeの成功により、stETHに対する暗号通貨市場の信頼が向上しました。従って、ペグはイーサリアムと同水準に戻りました。

チェック中の数字

前述の情報を裏付ける為に、オンチェーン分析のスタートアップであるNansenは、Mergeに続いてステーキングされた、イーサリアムトークンへの大量の資金流入を報告しました。例えば、LidoのstETHの様なステーキングイーサリアムトークンは、Merge後7日間で、3,300万ドル以上の流入を享受しました。

数字についてお伝えすると、StakingRewards.comによると、全てのステーキングされた暗号資産の時価総額は、940億ドルに達しました。実際、Mergeから約2週間後、ネットワーク上のステーキング量が大幅に上昇しました。

約1億9,500万ドル相当の約150,000イーサリアムが、この1週間で、ETH2預金契約に転送されました。

「Source: Glassnode」

Glassnodeの洞察によると、これにより、史上最高の1390万イーサリアムがステーキングされました。そうは言っても、2022年5月の場合の様に、我々は、それぞれのペッグが下落する可能性がある事を忘れてはいけません。

一方で、アルトコインの王様であるイーサリアムは、価格チャートで下落を続けています。この記事執筆時点で、イーサリアムは、今月初めから12%以上下落した後、1300ドル台を付けました。

従って、ステーキングをしている人にとって、安全服を着る時が来ました！